Домохозяйства США: ожидания инфляции растут

Отчет Университета Мичигана, опубликованный в пятницу, показал значительный рост 1-летних ожиданий инфляции среди домохозяйств. Они возросли с предыдущих 3,2% до значительных 4,2%. Этот показатель существенно превышает прогноз в 3,8%. Следует отметить, что ожидания инфляции на пять лет вперед остаются стабильными на уровне 3,0%. ФРС отслеживает ожидания инфляции, поскольку они являются важной частью ее двойного мандата, который включает в себя обеспечение стабильности цен. Если потребители и предприятия ожидают увеличения инфляции, это может влиять на их расходы и инвестиционные решения.

Рынок облигаций США: 5% выглядят солидным барьером

Воздействие разнонаправленных факторов на американские Трежерис усилилось во второй половине прошлой недели. Попытка прорвать уровень 5% сорвалась, доходность 10-летних облигаций снизилась с 4,99% до 4,86%. Она теперь заключена в узком диапазоне, так как рынок ждет апдейт от ФРС. Недавние заявления представителей ФРС о том, «рынок делает работу за ФРС, забегая вперед с ожиданиями высоких ставок», похоже, эффективно сдерживают их дальнейший рост.

Золото: осторожность вблизи ключевого уровня

Цена золота подскочила перед закрытием в пятницу, но в понедельник последовал откат, так как худшие варианты неопределенности с геополитикой не реализовались. Напряженность на Ближнем Востоке продолжает поддерживать спрос на драгоценный металл, несмотря на бычий тренд доходностей, который традиционно оказывает давление на цены золота. Это подразумевает, что рынок может быть уязвим для резких коррекций, поскольку спрос в настоящее время сильно зависит от геополитических факторов, которые, как показывает практика, имеют свойство резко менять знак.

Позитивный сюрприз в ВВП еврозоны

ВВП еврозоны за третий квартал 2023 года удивил на стороне улучшения: снижение на 0,3% квартал к кварталу вместо ранее ожидаемых -0,7%. Кроме того, данные, представленные в понедельник, показали, что показатели потребительского и промышленного настроения в еврозоне превзошли ожидания. Несмотря на то что Европейский Центральный Банк оставил ставки без изменений на своем последнем заседании, он намекнул на возможность дополнительных мер по ужесточению, если входящие данные будут обосновывать такие действия. С технической точки зрения, курс EUR/USD остается внутри коррекционного бычьего канала и находится рядом с важным горизонтальным уровнем поддержки 1,05:

Ожидаемые события на этой неделе

Эта неделя будет по большей части определяться событиями, связанными с долларом. Среди них - заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), данные о вакансиях JOLTS, изменения в занятости по данным ADP, а также отчет о производственной активности ISM, запланированные на среду. Кроме того, в пятницу Бюро труда США опубликует отчет о безработице за октябрь. Предварительные данные показывают, что положительный недавний импульс в экономике США сохраняется, что, вероятно, будет подтверждено отчетами JOLTS и NFP.

Исход заседания FOMC рассматривается как умеренно бычий для доллара, если, конечно, ФРС не сделает акцент на том, что ралли доходностей на рынке облигаций является поводом для беспокойства. Такое уточнение может быть интерпретировано как голубиный сигнал, что должно привести к откату доллара. Однако, если ФРС сосредоточится на лагах в политике и выразит готовность при необходимости еще раз повысить ставку, то доллар, вероятно, сохранит свою недавнюю силу по отношению к другим валютам. Следует отметить, что вероятность повышения ставки на предстоящем заседании в среду крайне низкая, составляя около 1,4%, в то время как вероятность ястребиного решения на декабрьском заседании (т.е. повышение ставки) находится на уровне 25%, что оставляет место для возможной ястребиной корректировки ожиданий рынка:

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!",  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.